两大快餐股怎样弃取?在什么价位可买入?


人人乐(SEHK:341)及大快乐(SEHK:52)两间当地快餐股置信没有香港人不熟悉,两间公司刚宣布的功绩都不太好,但当地餐饮股一向都是戍守股,亦被视为收息股,股价跌了下来,是应当低吸,照样不要沾手比较好?

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先相识餐饮股下跌缘由

在剖析这两只股之前,人人先要相识两间公司股价下跌的缘由:归根究柢,可说是近日社会活动及本钱上涨令到红利转差,兼且投资者心情受负面袭击,股价进一步折让构成。

零售餐饮业面临的逆境是房钱及人工不减,但人流断崖式下跌,收入锐减,所以不少店舖已入手下手挨不住。

笔者之前仍以为要视察「黄色经济圈」所带来的影响,但临时看不见它的构成,预计它应当不会对消耗生态带来很大的转变。接着,看人人乐及大快乐最新功绩。

人人乐功绩并不差

人人乐停止2019年9月尾的6个月收入为42.6亿元,按年升1.6%。纯利削减34.5%,至1.5亿元。不过,公司坚持派中期息每股0.19元。若从股价维稳角度,坚持派息实属明智。

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Shopping mall in Hong Kong 他们受到无辜批评,也许当中有些人确实值得批评。虽然宏观而言,大部分千禧世代并非自我中心、懒惰、大花筒,或者是无法好好管理工作。相反,总体来讲,千禧世代相当勤奋、对金钱相当现实,比起婴儿潮世代和X世代更加类似过往世代。更重要的是,千禧世代人口现在已超越婴儿潮人口,大部分千禧世代开始生儿育女。 这正正就是美国国内消费文化出现广泛转变的要素。投资顾问Bill Smead在本月接受CNBC访问时表示,这个组别的美国人口踏入真正成年期、成为父母令他们开始舍弃「苹果装置、手工啤酒和Chipotle墨西哥卷餠」,转为限制自己花费「必要开支」。 虽然「必要」一词的定义仍然众说纷云,但还是存在普遍共识,亦不难猜测哪些公司会处于有利位置,抢占千禧世代每年6,000亿美元的

从区域来看,香港营业团体有1.2%按年增进,收入达36.5亿元。团体香港分类功绩下跌21.2%至2.98亿元。以收入计,占比最重为速食餐饮及机构饮食,占总收入73.5%,达31.3亿元,按年仍有2.2%增进。

不过,香港的休闲餐饮及其他(主要为食物加工及分销收入和房钱收入)营业则离别按年跌4.1%及4.4%。反应包含上海姥姥、意粉屋及Oliver’s Super Sandwiches等相对高端的餐饮营业受影响更大。

团体在港的速食餐饮及机构饮食营业有303间门店。人人乐门店上半年同店贩卖增进持平,于期内开了7间分店至165间。一粥面门店有48间。尚有90个机构饮食营运单元。值得注意是通告提到两点:

(1)受影响区域之外营业录得温文增进。等于代表撇除社会活动影响,营业增进不错。

(2)品牌亦推出更多超值套餐及促销以刺激贩卖,同时运营本钱及常常开支延续增添,均对利润率构成袭击。

笔者以为,这才是公司面临的真正痛点,运营本钱高,跌价促销袭击毛利率。不过,从收入坚持增进的趋向看,战略显著胜利。只是毛利率由13.4%跌至11.7%。

快餐价钱不能太贵

笔者基本上每星期最少会惠顾人人乐一次,而之前已以为贵,要近60元一餐,现时变得较之前相对抵食,挑选也是多了。快餐营业的最大问题是不能太贵,过去一向加价增收入扩毛利,但总有天花板,这亦是人人乐要有休闲餐饮的缘由,社会活动所带来的影响只是促使人人乐要更早重视问题